AI Infra：2026 Token 经济生态分析（二）
2026年核心变化已经很明显：重心从 训练 → 推理 → Agent 工作流 迁移“系统能力”开始替代“模型能力”成为核心变量一、关键结构变化是从推理层迁移到应用开发层价值核心从 “token 生产” 转向 “token 编排（orchestration）”生态位基础设施层（硬件 & 底层系统）平台层（工具 & 服务）应用层（产品 & 用户触点）1. 模型研发与训练（Token 原材料）• GPU 继续演进：NVIDIA Blackwell / Rubin roadmap• 自研芯片：Meta MTIA、Google TPU• 数据中心能源成为关键约束（电力瓶颈）• 训练框架趋于成熟（D...